Les tutos de la réassurance #4 - Saison 3
Bonjour à tous 👋
Aujourd'hui, et pour le quatrième épisode de la saison des tutos de la réassurance, nous allons parler de : "Inflation et taux actuariel : Impact sur le segment Vie des marchés français et ANMO".
Ce sujet sera abordé par des experts de CCR Re, Perrine Carolo et Bertrand Petras.
Commençons ! ⏬
[Perrine Carolo] : Bonjour, je suis Perrine Carolo, Souscripteur et Actuaire Vie et Santé pour la France et l'Europe.
[Bertrand Petras] : Bonjour, je suis Bertrand Petras, Vice-Président Vie et Santé pour l'Afrique du Nord et le Moyen Orient.
[Perrine] : Aujourd'hui, on va parler de l'inflation et du taux actuariel.
Quel est leur impact sur le segment Vie des marchés français et ANMO ?
[Bertrand] : Faisons d'abord un bref rappel de ce qu'est le taux actuariel. C'est le taux utilisé par les assureurs pour calculer la valeur future des sommes assurées. Évidemment, si vous deviez payer 100€ par an à partir de maintenant, vous n'auriez pas besoin de 100€ tout de suite car vous pourriez investir cet argent au cours de l'année et percevoir des intérêts. Vous n'auriez peut-être donc besoin que de 98€ aujourd'hui. Le taux utilisé pour calculer la valeur actuelle de l'actif futur, c'est ce fameux taux actuariel.
Le taux actuariel a un impact important sur les risques à long terme, mais bien moins sur les activités à court terme.
[Perrine] : En France, ce taux est strictement encadré par la loi via des taux plafonnés. Ces plafonds sont établis afin de garantir que les assureurs mettront de côté une réserve suffisante pour faire face aux futurs sinistres auxquels ils pourraient être confrontés. Avec ces plafonds, ils ne peuvent pas sous-estimer la valeur future des sommes assurées. Deux taux sont établis par la loi française : les taux "Vie" et "Non-vie".
[Bertrand] : Au Moyen-Orient, les taux ne sont pas aussi réglementés que dans les marchés matures. L'évolution est variable d'un pays à l'autre. Là où on trouve des régulateurs forts et des banques centrales, comme en Arabie Saoudite, au Qatar ou aux EAU, ils pourraient agir sur l'évolution des taux pour en limiter l'impact alors que dans d'autres pays de la région, moins réglementés, les effets seraient bien plus forts.
[Perrine] : Plusieurs facteurs expliquent la hausse des taux actuariels, comme les politiques monétaires, et l'un d'entre eux est l'inflation.
Après des années autour de 2 %, l'inflation en France s'est stabilisée autour de 10 % en 2022. Son impact sur l'assurance-vie est limité. Les montants assurés sur les produits vie, à l'exception des produits santé, dépendent principalement des salaires, sur lesquels l'inflation a, pour l'instant, un impact limité. Toutefois, certaines rentes sont revalorisées sur la base d'indices qui augmentent dans un contexte d'inflation, comme l'indice AGIRC ARRCO.
[Bertrand] : Les effets sont également limités sur le marché de l'assurance-vie au Moyen-Orient. L'impact est beaucoup plus variable selon le pays et la politique monétaire. L'inflation a généralement été assez élevée ces dernières années, mais encore plus en 2022, ~8 % en moyenne.
Pour l'assureur :
- Les sommes assurées des produits d'assurance-vie à long terme dépendent généralement du salaire, qui sont moins affectés par l'inflation, mais très sensibles à l'évolution du taux actuariel. Une augmentation du taux actuariel peut réduire les réserves et donner de meilleurs résultats.
- Pour les produits à court terme, l'impact de l'inflation est limité sur les produits Vie, mais peut être important sur les produits santé où l'augmentation du taux actuariel n'est pas significative. Au Moyen-Orient en particulier, on observe des effets importants sur les primes d'assurance maladie.
[Perrine] : Pour les assurés :
- L'effet principal est une augmentation des primes des produits à court terme, en particulier les produits santé.
- Dans le cas de la France, ces augmentations s'inscrivent dans le cadre de la réforme "100% santé", qui a déjà entraîné une augmentation des primes d'assurance maladie. Pour les produits à long terme tels que l'invalidité, les effets devraient se limiter aux primes, d'autant plus que la réforme des retraites ne devrait pas avoir d'impact sur la durée des indemnités d'invalidité.
[Bertrand] : Cette vidéo touche à sa fin.
[Perrine] : Merci beaucoup de l'avoir regardée. Au revoir.
[Bertrand] : Au revoir.
À bientôt 👋
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