Les tutos de la réassurance #9 • Les Fondamentaux
Qu'est ce qu'un excédent de pertes ?
Définition : Le réassureur s’oblige à prendre à son compte la partie de la charge totale de sinistres qui dépasse un montant exprimé en valeur absolue ou en % de la prime perçue par l’assureur dans une branche, au net d’autres réassurances prioritaires, montant ou % appelé « priorité » de l’excédent de pertes et ce dans la limite fixée au contrat, elle-même fixée en montant et/ou %.
Usages :
Il s’agit d’une protection contre
- Une déviation de fréquence de petits sinistres (exemple auto dommages)
- Une forte déviation de sinistralité sur une branche à caractère très volatil (Grêle, tempête, inondation...)
- Mais son usage s’est aussi développé pour une meilleure couverture bilan couvrant une déviation de sinistralité sur un ensemble de branche, plus d’ailleurs sous forme d’aggregate cover que de stop loss
Avantages :
- Pas de problème pour la définition d’un événement et gestion aisée au moins pour les branches à déroulement court
- Sécurité contre une déviation importante de sinistralité sur une branche à caractère volatil
- bonne protection du bilan
- Pour le réassureur le prix est indépendant de la tarification de base pour autant que la priorité définie ne soit pas si basse qu’elle transfère au réassureur le coût de la sous tarification.
Inconvénients :
- Ce type de couverture définit normalement un niveau de priorité au-delà d’une perte initiale supportée par l’assureur. Il ne s’agit pas de garantir à un assureur un profit quel que soient ses prix, sa politique de souscription ou ses insuffisances à ces titres
- Le coût de la réassurance sera d’autant plus élevé que la priorité sera basse et la probabilité que la couverture soit touchée élevée.
- Si le coût s’avère tellement élevé qu’il n’est pas intéressant pour l’assureur c’est que la priorité du contrat demandée par l’assureur est trop basse et/ou le portefeuille protégé n’est pas de suffisamment bonne qualité et/ou mal tarifé c’est à dire que la prime demandée par l’assureur à ses assurés est insuffisante par rapport aux risques couverts et/ou leur expérience. Ou encore le marché de la réassurance s’est contracté sur ce type de contrat…
Les aggregates
Définition : le principe est le même que pour l’excédent de perte, c’est une couverture de fréquence de sinistres et non pas de hauteur d’un grand sinistre ou événement.
La différence est que l’on ne prend en compte pour définir la priorité tous les sinistres mais seulement ceux qui excèdent un certain montant., par exemple 5 Mios €, ceux-ci pris en compte pour l’intervention de la couverture aggregate soit au 1er € soit pour la partie qui dépasse les 5 Mios en question. Le prix sera bien entendu très différent selon l’option.
L’assureur se sent en mesure d’assumer une déviation sur de petits sinistres et limite ainsi son coût de réassurance mais se protège contre une fréquence inhabituelle de sinistres qui sans être majeurs sont suffisamment importants par leur répétition pour impacter son bilan.
Ainsi on a vu des grands groupes d’assurance qui se croyaient suffisamment financièrement forts pour supporter par exemple des priorités de par exemple 100 Mios € avant de se protéger en réassurance, limitant ainsi leur coût de réassurance mais qui, ayant subi au cours d’une même année nombre de sinistres entre 50 et 90 Mios, ont vu leur bilan impacté et depuis choisi d’acheter une couverture aggregate.
Usages : A la différence de l’excédent de pertes qui est normalement limité à une seule branche (tempête, dégâts des eaux …) ce type de couverture qui agit comme une protection bilan peut en couvrir plusieurs.
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