Les tutos de la réassurance #40
Qu'est ce qu'un run-off ?
Il n'existe pas de définition officielle du run-off. Mais alors qu'est-ce que le run-off ?
Les portefeuilles en run-off font référence aux polices d'assurance ou aux contrats de réassurance résiliés mais pour lesquels l'assureur ou le réassureur reste engagé jusqu'à la liquidation de tous les sinistres. Il peut porter sur une entreprise ou une zone géographique pour lequel l'assureur ou le réassureur n'opère plus mais pour lequel les contrats ou les engagements en découlant sont toujours en vigueur.
En raison de ces sinistres en suspens ou des sinistres potentiels à venir, l'assureur ou le réassureur doit constituer des réserves, en particulier pour les activités dites de à déroulement long (comme la responsabilité civile automobile, la responsabilité civile médicale ou la responsabilité civile générale). Tous ces risques sont très aléatoires. Toute entreprise en voie de liquidation doit respecter les dispositions de la directive Solvabilité 2. Les passifs en run-off peuvent nécessiter des fonds propres importants au détriment du développement de nouvelles activités.
La gestion du portefeuille en run-off s’inscrit dans stratégie. Le réassureur ou l'assureur peut décider de :
- Gérer le portefeuille en run-off jusqu'au règlement de tous les sinistres (par ses équipes ou par un prestataire de services). Il est recommandé d'avoir une équipe dédiée pour gérer cela.
- Se libérer de ses engagement, soit en faisant réalisant une commutation, soit en transférant à le run-off une autre société, par voie de novation.
Selon l'étude PWC 2019 Run-off, le portefeuille run-off représente 292 milliards USD (jusqu'à 30 % des réserves).
Certaines structures sont spécialisées sur le marché du run-off. Leur objectif est de réduire le montant du passif tout en générant des revenus. Pour ce faire, elles achètent des passifs et des actifs correspondants et mettent en place une gestion active des sinistres.
Le transfert de portefeuille run-off est intéressant lorsque :
- Il existe une structure de taux bas,
- Optimiser la gestion du capital exigé par Solvabilité 2,
- Pour améliorer l'efficacité des opérations.
Si vous souhaitez en savoir plus sur le run-off, je vous invite à lire la note dédiée publiée en 2019 par l'Association française des professionnels de la réassurance, disponible sur son site web : https://www.apref.org/contributions/note-apref-gestion-du-run-off-en-reassurance-fevrier-2019/
📺 Plus d'épisodes à venir... Inscrivez-vous dès maintenant pour les recevoir en avant première! 📥
