3 novembre 2020 2 Min de lecture

Qu'est ce qu'une couverture verticale ?

Les tutos de la réassurance #8 • Les Fondamentaux

Qu'est ce qu'une couverture verticale ?

L’excédent de sinistre par risque (XL par risque)

DĂ©finition : Le rĂ©assureur prend en charge la partie d’un sinistre individuel qui dĂ©passe un certain seuil, montant appelĂ© “priorité” moyennant un prix indĂ©pendant du niveau tarifaire de base, prix exprimĂ© en % du volume de primes affĂ©rent aux risques protĂ©gĂ©s 

 

Usages : ce type de couverture sera utilisé de préférence à un excédent de pleins car d’une gestion moins lourde et le prix exprimé en volume de primes brut sera inférieur.

Avantages

  • protège contre les dĂ©viations dues Ă  de grands sinistres individuels (exemple incendie d’une usine au Luxembourg 100 Mios euros)
  • Permet ainsi une homogĂ©nĂ©isation du portefeuille
  • Les coĂ»ts de gestion sont bien moindres que ceux de l’ExcĂ©dent de pleins. Ils le seront seulement si le niveau de prioritĂ© est suffisamment Ă©levĂ© pour qu’il n’y ait pas une forte activitĂ© sinistre pour la couverture XL et la gestion correspondante particulièrement pour des affaires Ă  long dĂ©roulement comme les affaires auto.

Inconvénients

  • Moins bon contrĂ´le de la souscription de base que dans le cadre d’un traitĂ© proportionnel oĂą sont dĂ©finies rĂ©tention et capacitĂ©s en fonction de la qualitĂ© des risques et les analyses de portefeuille plus fines. Ce point tend Ă  perdre en vĂ©ritĂ© aujourd’hui avec l’amĂ©lioration de la qualitĂ© des donnĂ©es fournies.
  • VolatilitĂ© du prix fonction de l’expĂ©rience alors qu’un traitĂ© proportionnel offre une plus grande stabilitĂ© tant dans les conditions Ă©conomiques que dans les capacitĂ©s offertes par les rĂ©assureurs.
  • Cette volatilitĂ© des coĂ»ts et des capacitĂ©s peut peser sur le business plan de l’assureur
  • Nota bene : S’il est relativement facile de passer du proportionnel au non proportionnel l’inverse n’est pas vrai.

 

L’excédent de sinistre par événement (XL par événement)

Définition : Le réassureur prend en charge le total de tous les sinistres causés par un seul et même événement qui dépasse le montant fixé comme « priorité » au contrat.

 

Avantages

  • Protection contre un cumul de sinistres dĂ» Ă  un mĂŞme Ă©vènement, une mĂŞme cause, qui touche de nombreuses polices d’assurance d’une mĂŞme branche, voire d’un ensemble de branche (exemple incendie, tempĂŞte, dommages auto..) selon ce qui a Ă©tĂ© dĂ©fini au contrat comme faisant l’objet de la couverture
  • C’est une protection contre des Ă©vĂ©nements catastrophiques censĂ©s avoir une rĂ©currence faible et absolument nĂ©cessaire pour la stabilitĂ© et la solvabilitĂ© de l’assureur

Inconvénients

  • Cette protection est inopĂ©rante contre une dĂ©viation de frĂ©quence, comme par exemple une multiplication de vols d’automobiles
  • La dĂ©finition de l’évĂ©nement (sa durĂ©e : ex Tremblement de terre quid des rĂ©pliques?, inondation, son Ă©tendue, le phĂ©nomène mĂ©tĂ©orologique...) est souvent difficile et peut donner lieu Ă  contestation entre assureurs et rĂ©assureurs et recours Ă  arbitrage
  • Le prix est très volatil et peut ĂŞtre largement indĂ©pendant de la qualitĂ© des souscriptions de l’assureur, voire mĂŞme de son expĂ©rience. Cette volatilitĂ© est un Ă©lĂ©ment d’incertitude pour l’assureur dans la dĂ©finition de son budget

Usages

  •         C’est le type de couverture le plus frĂ©quent pour la protection contre les catastrophes naturelles, mais aussi
  •         Pour le risque de conflagration incendie ou encore quand on a des difficultĂ©s Ă  contrĂ´ler ses accumulations comme en transports facultĂ©s 

Prix : il est comme pour l’excédent de sinistre par risque fonction

  • De l’exposition de la couverture, c’est Ă  dire des sommes assurĂ©es couvertes et donc
  • De la modĂ©lisation de l’exposition et la pĂ©riode de rĂ©currence estimĂ©e d’un sinistre majeur avec calcul de l’importance du sinistre fonction de la pĂ©riode de retour calculĂ©e
  • De l’expĂ©rience sinistre du contrat
  • De la concurrence
    mais aussi, au moins partiellement  
  • D’un prix marchĂ© liĂ© au caractère mondial de ce type d’affaire Ă©tant donnĂ©e l’importance des sommes en jeu par rapport Ă  la prime mondiale Cat. Cette notion est toujours discutĂ©e entre assureurs et rĂ©assureurs, les assureurs de marchĂ©s non touchĂ©s par des Ă©vĂ©nements Cat rĂ©sistant Ă  l’idĂ©e de payer pour d’autres marchĂ©s affectĂ©s 

 

Reconstitution de garantie : Comme pour l’XL par risque l’assureur cherchera Ă  se protĂ©ger contre la survenance d’un 2Ă©me voire davantage d’évĂ©nements Cat et bien entendu lĂ  aussi le prix sera un Ă©lĂ©ment dĂ©terminant dans sa dĂ©cision  


 

 

 

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