5 septembre 2023 3 Min de lecture

🌎 Quand le changement climatique fait grimper les prix #1

Les tutos de la réassurance #1 - Saison 3

Bonjour à tous 👋

 

Aujourd'hui, et pour le premier épisode de la saison des tutos de la réassurance, nous allons parler de : "Quand le changement climatique fait grimper les prix".

 

Ce sujet sera abordĂ© par des experts de CCR Re, Georges Guzman et Emmanuelle Huguet.

 

Commençons ! ⏬

 

[Georges Guzman] : Bonjour, je suis Georges Guzman, je suis modĂ©lisateur CAT chez CCR Re. 

[Emmanuelle Huguet] : Bonjour, je suis Emmanuelle Huguet, je suis Actuaire conseil chez CCR Re. 

[Georges] : Nous sommes ici pour parler du changement climatique, et de son impact sur les prix. 

[Emmanuelle] : " Quand le changement climatique pousse les prix ", commençons ! 
 
[Georges] : Tout d'abord, une question : pourquoi le renouvellement du 1er janvier 2023 marque-t-il les esprits et particuliĂšrement en CAT ? 

La rĂ©assurance CAT, qui reprĂ©sente la majeure partie des dĂ©penses de rĂ©assurance Non-Vie, a Ă©tĂ© le segment le plus difficile du marchĂ© lors du renouvellement du 1er janvier. 

Nous avons assistĂ© Ă  un changement radical dans les registres de rĂ©assurance, avec la plus forte augmentation de taux et les changements les plus importants dans la structure des programmes depuis 30 ans, dans presque tous les pays. 

[Emmanuelle] : Il est donc lĂ©gitime de se poser des questions. Quelle a Ă©tĂ© la position du secteur de la rĂ©assurance sur ce renouvellement, et pourquoi ? 

AprĂšs six annĂ©es de rendements dĂ©cevants et de pertes catastrophiques supĂ©rieures Ă  la moyenne, le marchĂ© de la rĂ©assurance a pris des mesures pour se redresser en redĂ©finissant le champ d'application des traitĂ©s CAT, avec des dĂ©finitions de couverture plus Ă©troites et davantage de pĂ©rils exclus. 

En outre, le renouvellement de la rĂ©trocession a Ă©galement souffert du mĂȘme resserrement des conditions en CAT, avec des prix plus Ă©levĂ©s et une limitation aux territoires et aux pĂ©rils modĂ©lisĂ©s les plus importants. L'ouragan Ian a Ă©galement perturbĂ© l'offre de rĂ©trocessions, les marchĂ©s s'arrĂȘtant pour examiner les plans d'entreprise et un capital ILS important pouvant ĂȘtre engagĂ© dans des contrats de rĂ©trocessions garanties. Le renouvellement tardif des rĂ©trocessions a ajoutĂ© des retards et des incertitudes supplĂ©mentaires aux renouvellements de rĂ©assurance. 

La raison n'en est pas seulement la dĂ©rive des sinistres qui expliquerait des conditions de marchĂ© aussi difficiles ? 

[Georges] : Le renouvellement du 1er janvier 2023 nous a obligĂ©s Ă  faire face Ă  une combinaison d'Ă©vĂ©nements, non seulement liĂ©s aux sinistres, mais aussi aux problĂšmes gĂ©opolitiques causĂ©s par la guerre en Ukraine et Ă  la macroĂ©conomie. 

Le marchĂ© a Ă©tĂ© confrontĂ© Ă  une volatilitĂ© extrĂȘme en ce qui concerne l'inflation, qui a atteint des sommets en 30 ans, suscitant des inquiĂ©tudes quant aux niveaux d'indemnisation et de rĂ©serves, en particulier dans le secteur immobilier en raison de la hausse des coĂ»ts de construction et des prix des piĂšces dĂ©tachĂ©es automobiles. 

Le changement climatique entraĂźne un changement dans la vision des investisseurs : les sinistres majeurs atteignent des niveaux Ă©levĂ©s. L'Ă©vĂ©nement le plus marquant de la pĂ©riode, l'ouragan Ian fin septembre, n'a fait que renforcer la dĂ©termination des rĂ©assureurs Ă  accĂ©lĂ©rer les changements nĂ©cessaires sur le marchĂ©. 

Dans le mĂȘme temps, les pertes dues aux risques secondaires, tels que les incendies de forĂȘt, les tornades, les inondations et la grĂȘle, ont contribuĂ© de maniĂšre significative Ă  la dĂ©tĂ©rioration des revenus des rĂ©assureurs. 

Dans ce contexte, il est beaucoup plus difficile de lever des capitaux sur le marchĂ© de la rĂ©assurance. 

[Emmanuelle] : Comment les assureurs ont-ils gĂ©rĂ© le durcissement des renouvellements, notamment en CAT ? 

Globalement, les assureurs ont pu placer les limites souhaitĂ©es dans les programmes au 1er janvier, mais avec peu ou pas d'excĂ©dent de capacitĂ©. Ils ont dĂ» s'adapter aux conditions du marchĂ© en augmentant la rĂ©tention et en rĂ©ajustant les limites de leurs programmes, ce qui a rĂ©duit la pression sur la capacitĂ© au moment du renouvellement. 

Les gagnants sont les assureurs bien informĂ©s qui ont commencĂ© les renouvellements tĂŽt et ont adoptĂ© une approche pragmatique, en explorant un large Ă©ventail d'options et de structures de programmes, ainsi qu'un plus grand nombre de fournisseurs de capacitĂ©. 

Quant aux rĂ©assureurs, ceux qui ont fait connaĂźtre leur position dĂšs le dĂ©but du processus de renouvellement, en proposant des solutions collaboratives et rĂ©alistes tout en maintenant leurs engagements en matiĂšre de capacitĂ©, sont les mieux placĂ©s pour tirer parti des opportunitĂ©s de croissance futures. 

[Georges] : Fondamentalement, l'impact du changement climatique est parfois plus difficile Ă  saisir et Ă  inclure dans la tarification, car il existe une multitude de dimensions entre les changements tangibles d'ici 2050 et le prix d'un traitĂ© renouvelĂ© l'annĂ©e suivante.  

Toutefois, certains Ă©vĂ©nements, tels que les inondations de juillet 2021 en Allemagne, portent clairement la marque du changement climatique. L'occurrence d'Ă©vĂ©nements aussi intenses restera occasionnelle Ă  court terme, mais doit ĂȘtre intĂ©grĂ©e de maniĂšre adĂ©quate dans la tarification. 

Au-delĂ  de l'occurrence de ces Ă©vĂ©nements, il faut aussi s'interroger sur les pĂ©riodes de retour de certains Ă©vĂ©nements historiques pour lesquels le marchĂ© attendait des valeurs plus importantes que l'observation de l'histoire Ă  court terme : l'annĂ©e 2022 nous a montrĂ©, par exemple pour la grĂȘle en France, que des pĂ©riodes de retour plus courtes sur des Ă©vĂ©nements extrĂȘmes devraient dĂ©jĂ  ĂȘtre cohĂ©rentes avec les effets du CC. 

[Emmanuelle] : Merci beaucoup d'avoir regardĂ© cette vidĂ©o, j'espĂšre que vous l'avez apprĂ©ciĂ©e. 

[Georges] : J'espĂšre que vous avez bien compris l'impact des changements climatiques sur les prix. 

[Emmanuelle] : Au revoir ! 
 
[Georges] : Merci au revoir ! 

À bientît 👋

 Voir toutes les vidéos

 

 


đŸ“ș Pour plus d'Ă©pisodes Ă  venir... Inscrivez-vous dĂšs maintenant pour les recevoir en avant premiĂšre! đŸ“„