📺 Masterclass | L'Histoire de la Réassurance - 6/6

Une Masterclass de Patrick - Vidéo n°6

(Sous-titres français et anglais directement disponibles sur YouTube)

Salut tout le monde 👋

Je suis Patrick. 

C'est parti ! ⏬

4 PERSEPCTIVES

1975

• Le secteur de la (ré)assurance était un secteur traditionnel bien établi, spécifique, avec ses propres techniques, son expertise, ses canaux de distribution, l'évaluation individuelle des risques, le traitement des sinistres.
  
• Il existait une distinction claire entre les risques couverts, c'est-à-dire "les conséquences financières d'un dommage causé à un bien par un accident soudain et imprévisible", et ce qui n'était pas assuré, comme les dommages non matériels.
  
• Plus de 80 % des biens couverts sont des biens matériels.
  
• Les cadres supérieurs des compagnies de (ré)assurance étaient des seniors ayant développé de solides compétences en matière d'assurance au cours de leurs études.

Aujourd'hui

• Le secteur de la (ré)assurance fait désormais partie du monde financier, avec des relations complexes entre les différents acteurs, concurrents et partenaires.
  
• Le pouvoir au sommet est passé des spécialistes de l'assurance aux spécialistes de la finance.
  
• L'attitude défavorable au risque de nos sociétés s'est développée tant au niveau des individus que des entreprises, ce qui constitue à la fois une opportunité et un défi pour notre secteur.
  
• Cette attitude a atteint les compagnies d'assurance qui veulent s'assurer des résultats stables et, ces derniers temps, les compagnies de réassurance et leurs investisseurs qui ont besoin d'un soutien financier.
  
• Les compagnies de réassurance et leurs investisseurs, en raison du rendement négatif net du coût du capital au cours des cinq dernières années, de la volatilité qui n'a pas été payée pour le risque assumé.
  
• Augmentation des coûts de gestion (modélisation, ERM, ESG, IFRS...) et de rétrocession. Le marché de la rétrocession est petit (environ 16 milliards de dollars) pour faire face aux grands événements Cat.) Le marché de la rétrocession est petit (environ 16 milliards de dollars) pour faire face aux grands événements catastrophiques, s'assèche et devient plus expansif pour le reste disponible.
  
• Crainte que la tendance à l'aggravation des pertes Cat Cat avec le changement climatique mais aussi les accumulations incontrôlées d'origine humaine (pandémie, cyber, violence politique, SRCC...) se poursuive.
  
• L'environnement favorable pour investir de l'argent à une époque où les taux d'intérêt étaient bas, voire négatifs, a disparu.  
   
  

 Notre secteur de l'assurance est à la croisée des chemins 

" L'assurance est aujourd'hui un secteur qui détruit de la valeur. La moitié des assureurs ne gagnent pas leur coût du capital et la moitié se négocient en dessous de leur valeur comptable " Mac Kinsey RAPPORT 2022
                                         
en même temps

"Il existe une énorme opportunité et si nous la saisissons, nous pouvons doubler notre industrie" Greg Case CEO Aon 

La demande augmente :

• La sensibilisation au risque gagne du terrain en raison de l'augmentation de la fréquence et de la gravité des sinistres et des médias.
  
• Les sinistres Cat augmentent d'année en année, en moyenne, en fréquence et en gravité, parallèlement à l'urbanisation et à la concentration des valeurs, au changement climatique, à la perturbation des comportements et des valeurs sociales.
  
• Des risques émergents apparaissent et/ou se développent de manière spectaculaire : BI sans dommages, "couverture des assaillants", cyber...
  
  En tant qu'industrie, nous ne devrions pas nous plaindre de la demande d'un rôle accru !
  

L'offre:

• a augmenté, avec le développement, en plus de la croissance régulière du marché traditionnel, de solutions de risque alternatives offertes par des investisseurs non traditionnels.
  
• mais pas suffisamment pour faire face à l'augmentation des risques et commence maintenant à diminuer.

L'écart de protection s'est creusé :

• 220 milliards de dollars sur la propriété Cat, source Swiss Re,
  
• 588 milliards de dollars pour la santé (2019), 41 milliards de dollars pour les pensions (2016), source Moody's.
  Graphique

Défi : "L'incapacité des assureurs à fournir une couverture adéquate à un prix abordable"

Plus de demande, moins d'offre, la réponse simple et habituelle est l'augmentation des prix :

• Les compagnies d'assurance ont augmenté leurs prix depuis quelques années, en particulier pour les lignes commerciales.
• Les compagnies de réassurance ont commencé lentement, mais la tendance à la hausse est en marche.
• Les joueurs doivent faire face à l'inflation et à l'inflation sociale, à deux menaces, à une fréquence accrue et à un potentiel de gravité énorme, avec des scénarios qui vont au-delà de ceux de nos pires films.

• Andrew un événement de 15 milliards de dollars en 1992 atteindrait 70 milliards de dollars aujourd'hui, s'il frappait Miami 200 milliards de dollars (source KCC).
• Covid 19 a un coût d'assurance de près de 50 milliards de dollars, une troisième perte de (ré)assurance pour laquelle il n'y a pratiquement pas de prime, mais pas de récompense en termes d'image pour notre industrie.
• Le risque de pandémie est par nature mondial, mais qui aurait pu prévoir qu'il affecterait autant de branches d'activité, vie et non-vie confondues ?
• Des pertes cumulées inattendues ont déprécié les bilans et angoissé les investisseurs.
• Une part substantielle de ce montant a été réclamée/payée alors que l'objet des contrats n'était pas de couvrir ce risque.
• Les décisions des tribunaux, compte tenu du manque de clarté des libellés des polices d'assurance, ont souvent été rendues en faveur des assurés.
• Le secteur de l'assurance a la plupart du temps bénéficié de décisions en sa faveur, mais malgré l'importance des pertes payées, il s'est forgé une mauvaise image auprès du public !

Nous devons changer cela ! Les solutions ?

• Réduire les coûts d'acquisition et de gestion pour permettre une prime de risque abordable

- Investir massivement dans de nouveaux outils, utiliser l'IA, le ML, partager les big data.
- Rationaliser les processus pour permettre une gestion accélérée des risques, de la tarification à la souscription, en passant par l'exécution du contrat, l'évaluation et le règlement du sinistre.
- Embaucher des profils hautement qualifiés pour innover tout en préparant les licenciements d'autre part.
- Réduction des coûts et traitement plus efficace.
- Une prime de risque appropriée doit être acceptée par les clients.

• Concevoir des libellés clairs :
  
  - Ce qui est couvert, ce qui ne l'est pas ("périls nommés" serait une bonne chose), ce qui pourrait être couvert moyennant une prime supplémentaire.
  - La clarté réduit les coûts des litiges, et donc le prix nécessaire.
  - Améliorer l'image de notre secteur.
  
  
• Travailler sur la prévention des risques :
  
  - Plutôt que de payer après le sinistre, payer pour le prévenir !
  - Notre secteur doit contribuer à changer l'état d'esprit des citoyens et des entreprises qui sont devenus trop individualistes et axés sur le court terme. Des mesures incitatives peuvent contribuer à ce changement, par exemple des "remises sur les maisons équipées de dispositifs permettant de détecter les incendies, les inondations ou les visiteurs indésirables" (rapport Mac Kinsey 2022).
  - Suivre une approche responsable en matière d'ESG plutôt que de gagner de l'argent à court terme.
  - Accroître la coopération entre les acteurs respectifs de notre industrie ;
  - Rejoindre les ressources des groupes de réflexion capables d'échanger avec les gouvernements.
  - Les solutions aux risques systémiques ne peuvent être trouvées que si nous travaillons ensemble.
  - Attirer des capitaux en tant qu'industrie innovante, qui prend des risques et les contrôle, et qui fournit des rendements.
  
  

📺 Plus d'épisodes sont à venir... Abonnez-vous maintenant pour les recevoir directement par mail ! 📥